주가가 1년 새 470% 넘게 오른 주식을 두고 "아직도 싸다"는 말을 들으면 어떤 반응이 나올까요. 저는 처음에 그냥 홍보 문구인 줄 알았습니다. 그런데 숫자를 뜯어보니 그 말을 허투루 넘기기 어려웠습니다. 마이크론테크놀로지의 주가와 이익이 달리기 시합을 벌이고 있는데, 이익이 더 빠른 상황이었습니다. 그 구조를 이해하고 나서 전에 썼던 삼성전자·SK하이닉스 글의 질문이 다시 떠올랐습니다.5배 오른 주식이 어떻게 싸다는 건가솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 마이크론의 주가는 최근 1년 사이 473% 뛰었고, 올해 들어서만 273% 올랐습니다. 6월 장중에는 1,255달러라는 사상 최고가를 찍기도 했습니다. 그 뒤 고점 대비 15% 정도 내려온 상태이긴 하지만, 누가 봐도 많이 오른 주식입니다.그런데 미즈..

"지금 사지 않으면 몇 주밖에 안 남았다." 모건스탠리가 스페이스X에 목표주가 300달러를 제시하며 매수 신호를 보냈습니다. 현재 주가 171달러 대비 약 75% 높은 숫자입니다. 저는 이 기사를 읽자마자 제목의 화법부터 멈칫했습니다. 홈쇼핑에서 듣던 "마감 임박"과 너무 닮아 있었거든요."몇 주뿐"이라는 조급함, 어떻게 읽어야 할까요투자 보고서가 홈쇼핑 문장을 쓸 때, 저는 먼저 발언자를 확인합니다. 이번 보고서를 쓴 모건스탠리의 애덤 조나스 애널리스트는 테슬라 강세론자로 오래 알려진 인물입니다. 머스크 계열 기업을 일관되게 긍정적으로 봐온 사람이라는 뜻인데, 이건 전망이 틀렸다는 게 아니라 발언자의 성향이 전망의 색안경을 결정한다는 정보입니다. 낙관론자의 낙관은 새 정보가 아니고, 낙관론자가 신중해질..

받기로 한 관세 15%가 공식 합의문에 단 한 글자도 적혀 있지 않습니다. 이 사실을 기사에서 확인한 순간, 솔직히 등이 서늘했습니다. 3,500억 달러를 내기로 한 약속은 문서에 있는데, 돌려받기로 한 약속은 말로만 남아 있는 구조 — 트럼프 대통령의 "두 배" 발언은 그 빈칸을 정확히 파고든 것이었습니다.합의문의 공백 — 문서에 없는 약속의 무게이 협상을 처음 따라 읽기 시작했을 때부터 계속 이 시리즈의 기사들을 챙겨보고 있는데, 이번 편이 제가 읽은 것 중 가장 불편한 내용이었습니다. 핵심은 단순합니다. 한국이 미국에 투자하기로 한 전략 분야 2,000억 달러와 조선 분야 1,500억 달러는 합의문에 명시돼 있습니다. 그런데 그 대가로 받기로 한 관세율 15%는 문서에 없습니다.산업통상자원부 장관의..

스타십이 처음으로 지구 궤도 진입에 성공했습니다. 그것도 엔진 6기 중 1기가 이륙 직후 꺼진 상태로. 이 소식을 접하고 저는 며칠 전 읽었던 기사 한 편을 다시 꺼냈습니다. 스페이스X와 NASA의 10년 긴장 관계를 파헤친 책 『로켓 드림』을 소개하는 기사였는데, 그때서야 이 회사가 왜 그렇게 터지면서도 계속 쏘는지 비로소 납득이 됐습니다.NASA와 스페이스X, 상극이 만들어낸 조직문화의 충돌솔직히 처음엔 "민간이 우주 사업을 한다"는 사실 자체만 신기했습니다. 그런데 기사를 읽고 나서야 그 뒤에 얼마나 거친 구조적 충돌이 있었는지 알게 됐습니다.워싱턴포스트 우주 전문 기자 크리스천 데이븐포트가 쓴 『로켓 드림』은 이 충돌을 정면으로 다룹니다. 핵심은 두 조직의 DNA가 근본적으로 다르다는 점입니다. ..

볼린저 밴드의 통계적 원리는 단순합니다. 주가가 20일 이동평균선 기준 표준편차 2 범위 안에서 움직일 확률이 약 95%라는 계산에서 출발합니다. 그런데 저는 이 도구를 처음 접했을 때 솔직히 반신반의했습니다. 선 몇 개로 미래를 맞춘다는 게 점괘처럼 보였기 때문입니다. 직접 공부해보고 나서야 생각이 달라졌습니다.차트분석의 진짜 정체: 예언이 아닌 감지기일반적으로 차트 분석은 "선을 보고 오를지 내릴지 맞히는 것"이라고 알려져 있지만, 제가 직접 공부해봤더니 정확히는 그 반대였습니다. 볼린저 밴드(Bollinger Band)란 20일 이동평균선을 중심으로 위아래에 통계적 변동 범위를 띠 모양으로 그려주는 도구입니다. 쉽게 말해 주가가 "평소 범위"를 벗어나고 있는지를 알려주는 감지기에 가깝습니다.띠의 위..

"미국이 중국 칩을 AI 데이터센터에 안 쓸 테니 한국은 괜찮다"는 말, 저도 반쯤 믿고 있었습니다. 그런데 최근 전문가 토론을 보다가 그 안심의 근거가 우리 실력이 아니라 남의 정책이라는 사실을 다시 마주했습니다. 중국 메모리 기업 CXMT가 중국 증시 시가총액 1위를 찍었다는 소식, 그리고 그 자리를 빼앗긴 게 마오타이라는 술 회사라는 점이 숫자 이상의 무게로 다가왔습니다.풀베팅 vs 관망, 전문가가 싸우는 진짜 이유전문가 두 명이 정반대 의견을 내놓을 때, 저는 예전엔 "누가 맞나"를 먼저 따졌습니다. 그런데 이번 토론을 보면서 그보다 먼저 봐야 할 게 있다는 걸 알았습니다. 각자가 보는 변수가 다르다는 점입니다.한 쪽의 논리는 시장 안에 있었습니다. AI, 인프라, 반도체 섹터가 충분히 조정을 받..

솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 9월 비농업 고용이 예상치의 3분의 1 수준인 2만 9천 명에 그쳤는데, 정작 뉴욕증시 3대 지수는 일제히 올랐습니다. 다우존스는 0.69%, S&P 500은 0.88%, 나스닥은 1.29% 상승했습니다. 나쁜 소식이 왜 시장엔 좋은 소식이 됐는지, 그 뒤집힌 구조를 제가 직접 뜯어봤습니다.나쁜 소식에 왜 시장은 올랐을까기사를 처음 읽었을 때 저도 고개를 갸웃했습니다. 일자리가 덜 늘어난 게 왜 호재인지, 직관적으로 납득이 안 됐습니다. 찾아 읽으면서야 논리가 보였습니다.핵심은 비농업고용지표(Non-Farm Payrolls)가 금리 경로에 미치는 영향입니다. 여기서 비농업고용지표란 농업을 제외한 미국 전체 고용 변화를 매월 집계한 수치로, 연방준비제도(Fed)가 통화정책을..

페루 해군이 한국 기술로 직접 만든 군함을 인도받는다는 소식을 처음 접했을 때, 솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 완성품을 수출하는 게 아니라, 현지에서 함께 만들고 사람까지 키워주는 방식이라는 게 단순한 무기 거래와는 결이 달랐습니다. 이번 글에서는 K방산의 현지생산 전략, 초부유층 자산 데이터에서 제가 배운 투자 원칙, 그리고 빠르게 강세론으로 돌아선 월가의 움직임을 데이터와 함께 풀어보겠습니다.K방산 현지생산 전략: 무기를 팔고, 시장으로 묶는다제가 이 뉴스에서 눈을 떼지 못했던 건 판매 방식이었습니다. 페루 심마 조선소에서 현대중공업의 기술 지원으로 건조된 상륙지원함 2척, 침보테함과 탈랄라함이 100% 현지 제작으로 완성되어 인도 예정이라는 내용이었습니다. 유럽과 미국 방산 기업들이 완성품만 납품..

벌금을 낸 업체가 다음 계약을 따냈습니다. 코레일이 기차 예매 앱 '코레일+'를 새로 만들면서 직전 프로젝트를 6개월이나 늦게 끝내 지체상금을 물었던 업체와 다시 4억5000만 원짜리 수의계약을 맺었습니다. 기사를 처음 읽었을 때 제가 가장 먼저 든 생각은 "이게 실수인가, 아니면 구조인가"였습니다.수의계약이란 무엇인가, 그리고 왜 문제인가수의계약(隨意契約)이란 여러 업체를 경쟁시켜 가장 나은 조건을 고르는 일반 입찰과 달리, 발주자가 특정 업체를 직접 지목해 계약하는 방식입니다. 쉽게 말해 공개 오디션 없이 캐스팅 디렉터가 낙점하는 것과 비슷합니다. 공공계약에서는 긴급 상황이나 특수한 기술 보유 등 제한적인 경우에만 허용됩니다.코레일은 이번 수의계약의 이유로 "코레일과 SR이 3월 말까지 앱 기능 통합..

주가수익비율(PER)이 4배라면 싸다고 봐야 할까요, 아니면 함정일까요. 삼성전자와 SK하이닉스의 12개월 선행 PER이 4배 수준까지 내려왔다는 소식을 접했을 때, 저는 솔직히 처음엔 "이 정도면 사야지"라고 생각했습니다. 그런데 공부할수록 그 직관이 틀렸을 수도 있다는 걸 알게 됐습니다. PER 숫자 하나가 아니라, 그 숫자 뒤에 숨은 시장의 판단을 읽어야 했습니다.PER 4배, 진짜 저평가인가 아니면 함정인가일반적으로 PER이 낮으면 저평가 종목이라고 알려져 있습니다. 여기서 PER(주가수익비율)이란 현재 주가를 주당순이익으로 나눈 값으로, 쉽게 말해 "이 회사가 1원 벌 때 시장이 얼마를 쳐주느냐"를 나타냅니다. 코스피 평균 PER이 대략 10배 안팎이라는 점을 감안하면, 4배는 분명 숫자만 보면..