솔직히 저는 한동안 외국인 순매도 뉴스가 나올 때마다 그냥 나쁜 신호로만 받아들였습니다. 그런데 올해 누적 순매도가 170조 원에 육박한다는 숫자를 보고 나서야, 이 숫자가 한국 증시에 대한 비관을 보여주는 게 아니라 한국 증시의 구조를 보여주는 거라는 생각이 들었습니다. 매도의 규모보다 매도의 이유를 먼저 뜯어봐야 한다는 걸, 저는 꽤 늦게 깨달았습니다.같은 매도인데 왜 다르게 읽어야 하는가 — 리밸런싱과 매크로 압력코스콤 체크 집계 기준으로, 외국인은 올해 들어 8월 말까지 유가증권시장에서 169조 6022억 원을 순매도했습니다. 지난해 연간 순매도액이 4조 6546억 원이었으니, 올해 규모는 그것의 36배가 넘습니다(출처: 코스콤). 월별로 보면 외국인이 코스피에서 순매수한 달은 1월과 4월 단 두..

저도 처음엔 지수가 오르면 시장이 살아났다고 단순하게 판단했습니다. 그런데 이번 코스피 반등 국면을 보면서 그 판단이 얼마나 위험한지를 다시 실감했습니다. 지수는 7000선을 회복했지만 거래대금은 올해 최저인 25조 원대로 쪼그라들었고, 상반기를 이끌던 개인투자자들은 시장 밖에 서 있습니다. 가격은 돌아왔지만 사람은 돌아오지 않은 지금, 이 반등을 어떻게 읽어야 할지 제가 시장을 관찰하며 익힌 방식으로 풀어봤습니다.거래량이 바닥인데 지수는 오른다, 이게 정상인가솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 코스피가 7000선을 다시 밟는 장면을 보면서 저는 가장 먼저 거래대금 숫자를 확인했는데, 25조 원대라는 숫자가 눈에 들어왔을 때 뭔가 어긋난 느낌이 왔습니다.출처: 한국거래소에 따르면 이달 코스피 일평균 거래대금..

삼성전자가 하루에 4% 넘게 올랐다는 뉴스를 보고 제가 가장 먼저 확인한 건 상승률이 아니었습니다. 그날 같은 외국인이 SK하이닉스를 약 3,000억 원어치 팔았다는 사실이었습니다. 같은 날, 같은 업종, 정반대의 수급. 헤드라인 하나로 "반도체주 강세"라고 묶어버리기엔 그 안에서 돈이 너무 다른 방향으로 움직이고 있었습니다.상승 뒤에 숨은 수급 분석, 진짜 질문은 "누가 팔았나"주가가 올랐다는 뉴스를 볼 때 제가 반드시 함께 확인하는 게 있습니다. 바로 수급(需給) 데이터입니다. 여기서 수급이란 특정 종목을 사고파는 주체별 자금 흐름, 즉 외국인·기관·개인이 각각 얼마나 사고 팔았는지를 나타내는 수치입니다. 주가 등락 자체보다 이 흐름이 상승의 성격을 훨씬 잘 보여준다는 걸, 시장을 꾸준히 들여다보면서..