솔직히 고백하면, 저는 달력에 날짜를 적어두고 기다리는 스타일이 아니었습니다. 그런데 SK하이닉스 실적 발표일만큼은 달랐습니다. 예상보다 훨씬 크게 나온 100조 원 규모의 주주환원 계획, 주당 2만 원 배당, 그리고 PER 3배라는 숫자 앞에서 제가 배워온 원칙들이 동시에 시험대에 올랐습니다. 이 글은 그 시험을 통과하며 정리한 기록입니다.저평가 분석 — 실적과 주가가 정반대로 달리는 이유제가 처음 이 숫자를 봤을 때 한동안 멈췄습니다. 사상 최대 실적, 100조 원 환원, 그런데 주가는 고점 대비 55% 하락. 논리적으로는 성립하지 않는 그림이었습니다.여기서 핵심 지표가 PER(주가수익비율)입니다. PER이란 현재 주가를 주당순이익으로 나눈 수치로, 투자자들이 이 회사의 이익 1원에 얼마를 지불할 의..

미국과 이란의 군사적 충돌이 격화되던 날, 뉴욕증시는 이틀 연속 하락했습니다. 그런데 정작 우리 코스피는 7,000선을 되찾았습니다. 솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 뉴스 제목만 보고 "오늘도 빨간불이겠구나" 했는데 차트를 열어보니 초록색이었거든요. 왜 이런 일이 생겼는지, 그 안을 뜯어봤습니다.미국이 내려도 우리가 오른 이유 — 반도체 강세제가 오랫동안 갖고 있던 공식이 하나 있었습니다. "미국 증시가 내리면 우리도 내린다." 실제로 그런 날이 훨씬 많았으니까요. 그런데 이번엔 달랐습니다. 뉴욕 3대 지수인 다우존스, S&P500, 나스닥이 모두 하락하는 와중에 코스피는 종가 기준 7,000선을 되찾았습니다. 7월 23일 이후 약 한 달 반 만의 일입니다.이유를 파고들었더니 답이 나왔습니다. 미국 증시..

솔직히 저는 한동안 삼성전자 주가를 이해하려면 삼성전자 실적만 보면 된다고 생각했습니다. 그런데 직접 겪어보니 그게 아니었습니다. 오는 27일, 엔비디아의 2027회계연도 2분기 실적 발표가 삼성전자와 SK하이닉스의 하반기 향방을 사실상 먼저 보여주는 창이 됩니다. 시장 예상 매출은 920억 달러, 전년 동기 대비 90% 성장이 거의 기정사실로 받아들여지는 상황입니다. 그런데 시장이 진짜 보고 싶어 하는 건 그 숫자가 아닙니다.내 종목의 미래가 남의 컨퍼런스콜에 있다는 걸 깨달은 날처음 반도체주에 관심을 갖기 시작했을 때, 저는 기업을 개별 종목으로만 봤습니다. SK하이닉스가 실적을 잘 내면 SK하이닉스 주가가 오르고, 삼성전자가 좋은 발표를 하면 삼성전자가 움직인다는 식으로요. 그런데 시간이 지나면서 ..

저도 처음엔 지수가 오르면 시장이 살아났다고 단순하게 판단했습니다. 그런데 이번 코스피 반등 국면을 보면서 그 판단이 얼마나 위험한지를 다시 실감했습니다. 지수는 7000선을 회복했지만 거래대금은 올해 최저인 25조 원대로 쪼그라들었고, 상반기를 이끌던 개인투자자들은 시장 밖에 서 있습니다. 가격은 돌아왔지만 사람은 돌아오지 않은 지금, 이 반등을 어떻게 읽어야 할지 제가 시장을 관찰하며 익힌 방식으로 풀어봤습니다.거래량이 바닥인데 지수는 오른다, 이게 정상인가솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 코스피가 7000선을 다시 밟는 장면을 보면서 저는 가장 먼저 거래대금 숫자를 확인했는데, 25조 원대라는 숫자가 눈에 들어왔을 때 뭔가 어긋난 느낌이 왔습니다.출처: 한국거래소에 따르면 이달 코스피 일평균 거래대금..

삼성전자가 하루에 4% 넘게 올랐다는 뉴스를 보고 제가 가장 먼저 확인한 건 상승률이 아니었습니다. 그날 같은 외국인이 SK하이닉스를 약 3,000억 원어치 팔았다는 사실이었습니다. 같은 날, 같은 업종, 정반대의 수급. 헤드라인 하나로 "반도체주 강세"라고 묶어버리기엔 그 안에서 돈이 너무 다른 방향으로 움직이고 있었습니다.상승 뒤에 숨은 수급 분석, 진짜 질문은 "누가 팔았나"주가가 올랐다는 뉴스를 볼 때 제가 반드시 함께 확인하는 게 있습니다. 바로 수급(需給) 데이터입니다. 여기서 수급이란 특정 종목을 사고파는 주체별 자금 흐름, 즉 외국인·기관·개인이 각각 얼마나 사고 팔았는지를 나타내는 수치입니다. 주가 등락 자체보다 이 흐름이 상승의 성격을 훨씬 잘 보여준다는 걸, 시장을 꾸준히 들여다보면서..

솔직히 저는 그날 계좌를 열지 말았어야 했습니다. 7월 28일, SK하이닉스가 하루 만에 14% 넘게 빠졌습니다. 사상 최대 실적 발표를 하루 앞둔 날에. 뉴스 하나가 시장을 뒤집었고, 제 머릿속도 함께 흔들렸습니다. 이 글은 그 폭락이 왜 일어났는지, 그리고 그 한복판에서 저는 무엇을 생각했는지를 정리한 기록입니다.폭락 원인: 중국 DUV 장비 소식이 방아쇠가 됐다이날 하락의 직접적인 불씨는 중국발 뉴스였습니다. 상하이에 기반을 둔 국영 배경의 한 기업이 이머전 DUV 노광장비의 양산에 성공했다는 소식이 전해진 것입니다. 여기서 DUV(Deep Ultraviolet) 노광장비란 반도체 칩의 설계도를 실리콘 웨이퍼 위에 정밀하게 찍어내는 장비로, 반도체 제조 공정에서 가장 핵심적인 역할을 담당합니다. 쉽..