같은 회사를 보고 증권사들의 2028년 매출 전망이 최대 500조 원까지 벌어집니다. 이 숫자를 처음 봤을 때 솔직히 허탈했습니다. 전문가들도 이렇게 모르는구나 싶었거든요. 그런데 뒤집어 생각해보니 오히려 중요한 신호였습니다. 이번 글에서는 AI 투자 지도를 그리는 방법, 반도체 전망이 왜 이렇게 갈리는지, 그리고 금리 뉴스를 어떻게 읽어야 하는지 제가 정리한 방식을 공유합니다.AI 투자를 층별로 나누면 보이는 것들젠슨 황 엔비디아 CEO가 AI 산업 구조를 5층짜리 케이크에 비유한 프레임이 있습니다. 처음 이 그림을 접했을 때 몇 달 동안 따로따로 읽어온 기사들이 층별로 착착 정리되는 기분이었습니다. 원전과 가스터빈 기사는 1층(에너지) 이야기였고, 엔비디아와 삼성전자·하이닉스는 2층(칩), 데이터센터..

같은 방송에서 "올인하라"는 말과 "현금을 남겨라"는 말이 나란히 나왔습니다. 처음엔 혼란스러웠는데, 보고 나서 드는 생각은 달랐습니다. 전문가들이 이렇게 갈린다는 것 자체가 하나의 정보라는 것, 그리고 그 갈림 속에서 겹치는 부분만 골라내면 오히려 판단이 선명해진다는 것을 이번에 다시 확인했습니다.달력 통계를 믿어도 되는가미국 대통령 임기 3년 차는 주식 시장 수익률이 좋다는 이야기, 코스닥은 짝수 해 10월에 사서 홀수 해 7월에 팔면 된다는 이야기가 나왔습니다. 근거는 과거 통계입니다. 반복된 패턴이니 무시할 수는 없지만, 제가 이 부분에서 멈칫했던 건 "왜 그런 패턴이 생겼는가"라는 질문 때문이었습니다.임기 3년 차에 시장이 좋았던 건 선거를 앞두고 경기 부양 정책이 쏟아지는 경향이 있어서라고 합..

솔직히 말하면, 저는 SK스퀘어가 뭘 만드는 회사인지도 모르고 이 종목 얘기를 들었습니다. 6월에 218만 원을 찍었다가 불과 몇 달 만에 70만 원대까지 내려앉았다는 소식을 보면서, 처음엔 "그 회사 실적이 엄청 나빠진 거겠지"라고 막연하게 생각했습니다. 그런데 찾아보면 찾아볼수록, 이 회사의 주가 흐름을 이해하려면 엉뚱하게도 다른 회사의 이야기부터 꺼내야 한다는 걸 알게 됐습니다.SK스퀘어의 투자구조, 이 회사는 뭘로 돈을 버는 걸까요?제가 처음 받은 충격은 의외로 단순한 사실에서 왔습니다. SK스퀘어는 제품을 만들거나 서비스를 파는 회사가 아니었습니다. 2021년 SK텔레콤에서 인적분할해 상장한 투자전문회사로, 주된 역할은 다른 회사의 주식을 들고 있는 것입니다. 그 중에서도 SK하이닉스의 최대주주..

젠슨 황이 "지금이 살 기회"라고 말했고, AI 투자 규모는 올해 1조 달러를 넘겼습니다. 그런데 같은 기간 삼성전자는 12%, SK하이닉스는 11% 빠졌습니다. 산업 낙관론은 맞았는데, 왜 어떤 종목은 그 혜택을 전혀 받지 못했을까요. 저는 이 숫자를 보면서 투자 초기에 제가 가장 크게 오해했던 것이 떠올랐습니다.산업이 좋다고 종목도 오르는 건 아니었습니다투자를 처음 시작했을 때 저는 이 두 가지를 거의 같은 말로 여겼습니다. 성장하는 산업을 골랐으면 그 안의 대표 기업을 사면 된다고 생각했고, 산업 전망이 밝을수록 확신도 함께 커졌습니다. 그런데 여러 사이클을 지켜보면서 그게 아니라는 것을 알게 되었습니다.이번 사례는 그 교훈을 숫자로 정확하게 보여줍니다. 지난 6월 8일, 젠슨 황 엔비디아 CEO는..

배당이 많을수록 좋은 주주환원일까요? 저는 꽤 오랫동안 그렇게 생각했습니다. 그런데 SK하이닉스가 40조 원 규모의 자사주 매입·소각 카드를 꺼내고, 주주 측에서 삼성전자에 최대 91조 원의 환원을 요구하는 장면을 보면서 그 믿음이 흔들렸습니다. 금액의 크기가 아니라 방식과 원칙이 핵심이라는 것, 시장이 바로 그 지점을 보고 있다는 것을 이제는 압니다.자사주 소각이 배당보다 유리한 이유, 숫자로 봤습니다환원 방식을 놓고 이렇게까지 구체적인 수익률 비교가 나온 건 제가 국내 시장을 지켜보면서 처음 본 수준입니다. 액트 기업지배구조연구소는 삼성전자의 자사주 매입 기대수익률을 약 25%로 계산했습니다. 이 기대수익률은 선행 주가수익비율(PER)의 역수로 구한 수치입니다. 선행 PER이란 향후 12개월간 예상 ..