최태원 SK그룹 회장이 노소영 관장과의 이혼소송 파기환송심 판결에 불복해 재상고를 결정했습니다. 재산분할액은 9440억 원으로 확정됐지만, 정작 시장의 관심은 그 숫자 자체보다 SK㈜ 주가와의 관계에 쏠려 있습니다. 제가 이 사안을 처음 접했을 때도 "1조 원짜리 이혼 분쟁"이라는 프레임으로만 봤다가, 분모가 달라지면 문제의 무게가 완전히 달라진다는 사실을 뒤늦게 깨달았습니다.같은 금액인데 왜 부담률이 달라졌을까 — 분모의 변화뉴스에서 "1조 원 이혼 소송"이라는 헤드라인을 볼 때, 저도 처음엔 그 절대 금액에만 시선이 고정됐습니다. 그런데 시장을 오래 관찰하다 보면, 재무적 문제의 실질적 무게는 절대 금액이 아니라 자산 대비 비율로 결정된다는 걸 데이터로 확인하게 됩니다.2024년 2심 당시 재산분할액..

최태원 SK그룹 회장이 노소영 관장에게 9440억원을 현금으로 지급하라는 파기환송심 판결이 나왔습니다. 조 단위에 육박하는 돈을 어떻게 마련하느냐를 두고 시장이 술렁이고 있는데, 저는 이 뉴스를 보자마자 처음 투자를 시작했던 때가 떠올랐습니다. 대주주 지분 하나가 출렁이면 내가 들고 있는 주식 가격도 덩달아 흔들렸던 그 당혹감이요.9440억 현금 마련, 왜 주식 매각이 쉽지 않은가투자를 처음 시작했을 때 저는 좋은 회사는 곧 좋은 주식이라고 단순하게 믿었습니다. 실적이 좋으면 가격도 오를 것이라는 논리였죠. 그런데 어느 날 관심 있게 보던 종목이 사업 내용과 전혀 무관한 소식 하나에 크게 밀리는 것을 목격했습니다. 대주주가 보유 지분을 팔 수 있다는 가능성, 그것만으로도 충분했습니다.그게 오버행(Over..